金融危机对中国的影响

1.直接影响相对有限:中国的官方储备和商业银行投资的美元资产在此次危机中一度暴露出风险,但总体而言,投资损失有限,不会对中国的金融体系产生大的影响。

2.具体影响:

(1)美国消费减少影响中国出口:雷曼兄弟倒闭、美林被收购与去年开始的次贷危机一脉相承。在很多专家看来,这一事件只是整个危机过程中的一波,不应孤立看待。它对中国经济的影响实际上是次贷危机对中国宏观经济影响的延续。中国社科院世界经济与政治研究所世界金融研究室副主任张斌:我们可以从出口和进口两个方面来理解这次危机对中国的影响。出口:可以预计,由于席卷华尔街的金融风暴,中国宏观经济的外部环境将更加严峻。海关总署进出口数据显示,今年前8个月,我国外贸出口增速明显放缓。由于美国是中国商品的最大出口市场,6、7月份一度激增的中国外贸出口增速将再次受到考验。张斌表示,外需下降意味着国外消费者对高附加值产品和低附加值产品的需求会同时下降。在这种环境下,出口商可能没有创新技术的动力,而是被迫通过降低产品价格来维持市场份额,这可能导致中国出口企业的贸易条件进一步恶化。进口:在金融危机的冲击下,美国经济下半年仍有可能下滑,这将导致其国民消费能力和欲望继续下降,而投资支出将增加。“这对中国外贸出口来说不是好消息。”如果美国国民的消费需求减少,制造业因投资增加而逐渐复苏,从中国进口的商品必然减少。

(2)增加国内进口成本:在进口方面,金融风暴带来的冲击与美元汇率密切相关。目前国际市场上几乎所有的商品都是以美元定价的,美元的强弱决定了商品的价格走势。从可观察到的数据来看,原油、铁矿石等大宗商品的价格由于近期美元的反转而呈现下跌趋势,这对需要大量资源性产品的中国来说是个好消息。然而,雷曼兄弟破产,美林被意外收购,美国政府一周前宣布的“两房”,美国金融市场的反复动荡严重影响了美元汇率的走势和持有人的信心。复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙:虽然二季度美国经济形势表现好于预期,显示出足够的韧性,但这是由于美元疲软带来的出口强劲。因此,在金融风暴和国内需求疲软的情况下,美国政府将继续在“弱势美元”下促进出口,并为美联储进一步降息预留空间。张斌:虽然中长期来看美国经济强劲,美元汇率高企,但短期内美元走弱的政策似乎已经得到了市场的认可。这样一来,原油、铁矿石等资源性产品的价格将被再次推高,中国进口以美元计价的商品的成本也将大大增加。

(3)打击国内金融市场信心:中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇:雷曼兄弟的破产是美国次贷危机的延续,给金融机构带来了相当大的损失和冲击。华尔街五大投行拥有强大的投研团队,资产超过数千亿美元,信息资源极其丰富。这样的大型投资银行也纷纷倒闭,表明了这场危机的严重性。“不同的金融机构遭受了不同程度的损失,唯一不同的是损失的金额,比如被美国政府接管的雷曼兄弟、房利美和房地美,以及3月份被摩根大通收购的贝尔斯登。然而,考虑对金融市场信心的影响比估计投资者的直接损失要好。就中国而言,影响是两个层面的。第一个层面是市场信心。美国问题大的机构相继破产,给中国的投资者心理蒙上了一层阴影。可以确定的是,雷曼兄弟破产消息传来的第二天,恰逢为期三天的中秋假期a股市场开盘,沪深股市银行板块全线暴跌。其表现只能用“惨不忍睹”来形容,其中工商银行跌9.95%,建设银行跌9.94%,中国银行跌9.17%。在各种利空消息的垂直打击下,沪深两市银行股成交量全天跌幅超过9.0%,多达8只银行股跌停。根据昨日披露的最新信息,截至昨日,涨停16的招商银行有* * * 7000万美元雷曼兄弟发行的债券敞口,包括6000万美元优先债券和10万美元次级债券,公司尚未对上述债券计提减值准备。

(4)对国内金融机构的直接损失:雷曼兄弟破产对国内金融机构的直接影响包括两个方面:一方面,我国金融机构和投资者持有次级债券较多,造成实际损失;另一方面,金融危机导致美国经济衰退,会传导到中国。《商业周刊》北美版前执行主编、清华大学新闻与传播学院高级访问学者罗伯特·道林(RobertDowling)对中国银行业感到担忧,中国银行业持有大量美国金融机构的股票和基金。根据破产文件,雷曼兄弟的前30名无担保债权人主要是亚洲金融机构,包括日本青空银行、中央三井信托、三井住友金融、瑞穗实业银行、信托中央金库,以及再次卷入其中的国内金融机构中国银行。据悉,雷曼欠日本青空银行4.62亿美元,欠瑞穗实业银行3.82亿美元,欠花旗集团香港子公司2.75亿美元,而中国银行纽约分行也牵头向雷曼贷款5000万美元。

“华尔街金融风暴也将在很大程度上减缓中国的经济增长。奥运会后,中国的经济增长已经放缓,”道林说。“美国的金融动荡只会让这个问题更加严重。金融风暴导致美国股指暴跌,而中国行政部门大量买入华尔街股票,中国的银行和基金公司也大量买入美国基金。此外,金融危机导致的贷款困难将直接影响中国的贸易出口。”“事实上,中国目前宏观经济的下滑,一部分是因为国内的经济因素,也有一部分确实来自美国,来自外部。”郭田勇说,“我们谈论输入性通货膨胀。事实上,经济衰退在某种意义上也是输入性的。因为美国是世界上最大的经济体,对商品的需求和对各国的投资都会非常大。因此,美国经济一旦出现问题,就可能导致世界或许多主要国家的经济下滑或经济衰退。”

3.教训是深刻的,应该引以为戒:中国可以从美国当前的危机中吸取以下教训:

(1).宽松的货币政策很可能引发资产价格泡沫,给未来的金融体系危机带来潜在风险。

(2)面对国际市场的“深水区”,中国的“走出去”政策应更加谨慎,对外投资需要严格的风险评估和多元化的投资策略。